Финансовая модель: как построить и проверить её на прочность
Финансовая модель — это таблица, обычно в Excel, которая считает, сколько денег бизнес заработает и потратит месяц за месяцем и сможет ли он платить по кредиту. В отличие от бизнес-плана, где проект описывают словами, модель отвечает числами: хватит ли выручки, когда проект окупится и что будет, если продажи упадут. Ниже — что требует банк, из каких частей состоит модель, пример простой модели с кредитом, какие числа брать в Казахстане в 2026 году и что требуют программы поддержки.
Что такое финансовая модель простыми словами?
Финансовая модель — расчёт денег проекта на весь срок кредита, например на 3 года вперёд: выручка, расходы, налоги, платежи по кредиту и остаток денег на каждый месяц или квартал. Все числа в ней связаны формулами, поэтому, изменив одно допущение, вы сразу видите последствия.
В этом её отличие от таблицы с прогнозом «на глаз». Если в модели поднять цену муки на 10 %, пересчитаются себестоимость, прибыль, остаток денег и способность платить по кредиту. Так модель помогает принять решение до того, как деньги потрачены.
Единой государственной методики финансовой модели для бизнеса в Казахстане нет. Требования есть у тех, кто даёт деньги: в шаблоне бизнес-плана на грант, в правилах для бюджетных проектов и во внутренних правилах Банка развития Казахстана.
Из каких листов состоит финансовая модель?
Минимум — пять частей: исходные данные, выручка, расходы, кредит и движение денег. Полная модель для крупного кредита добавляет отчёт о прибылях и убытках, баланс, налоги, капитальные затраты и показатели окупаемости.
| Лист | Что в нём | Нужен малому бизнесу? |
|---|---|---|
| Исходные данные | мощность и загрузка, цены на сырьё и продукцию, численность, налоги, ставка кредита, курс | да, все допущения только здесь |
| Выручка | объём продаж × цена по месяцам | да |
| Расходы | сырьё, зарплата, аренда, коммунальные, реклама | да |
| Кредит | график платежей: проценты и долг | да, если берёте кредит |
| Движение денег | сколько пришло, ушло и осталось на конец месяца | да, это главный лист |
| Прибыли и убытки, баланс | бухгалтерский взгляд на те же числа | для крупного кредита |
| NPV, IRR, срок окупаемости | выгоден ли проект с учётом стоимости денег во времени | для инвестпроекта |
Банк развития Казахстана просит модель по своему шаблону Excel. В нём есть отдельные листы исходных данных, прибылей и убытков, баланса, денежного и дисконтированного потока, выручки, операционных расходов, оборотного капитала, налогов, капитальных затрат, кредитов и средневзвешенной стоимости капитала. Главное правило банка: все исходные данные вынесены на один лист, а на остальных только формулы.
Лист «Исходные данные», как основа для построения всей модели. В данном листе описываются основные прогнозные параметры (…): производственная мощность, объемы загрузки производственных мощностей, количество работников, цены на сырье и материалы/услуги, необходимые для производства, цены на конечную продукцию, ставки налогов и курсы валют, ставки кредитовИсточник: Банк развития Казахстана, «Базовые требования к ФЭМ» и шаблон финансово-экономической модели, kdb.kz; сверено 30.09.2026
Как выглядит простая финансовая модель с кредитом?
Условный пример: цех берёт 15 млн ₸ на оборудование на 3 года. Выручка 4,5 млн ₸ в месяц, сырьё — 55 % выручки, постоянные расходы 1,2 млн ₸, налог 4 % с дохода. При ставке 23,8 % после платежа по кредиту остаётся около 58 тыс. ₸ в месяц.
| В месяц | Ставка 23,8 % | Ставка 12,6 % |
|---|---|---|
| Выручка | 4 500 000 ₸ | 4 500 000 ₸ |
| Сырьё, 55 % | 2 475 000 ₸ | 2 475 000 ₸ |
| Постоянные расходы | 1 200 000 ₸ | 1 200 000 ₸ |
| Налог 4 % с дохода | 180 000 ₸ | 180 000 ₸ |
| Деньги до платежа по кредиту | 645 000 ₸ | 645 000 ₸ |
| Платёж по кредиту, аннуитет | 586 919 ₸ | 502 524 ₸ |
| Остаётся | 58 081 ₸ | 142 476 ₸ |
Все числа условные, расчёт наш. 23,8 % — средняя ставка по новым тенговым кредитам малому бизнесу в августе 2026 года, 12,6 % — предельная ставка программы Даму «Өрлеу», по условиям «не более 12,6 % годовых». Её получают только проекты, подходящие под условия программы, поэтому здесь это пример для сравнения, а не обещание. Зарплатные налоги в примере входят в постоянные расходы.
Что видно из модели. При рыночной ставке денег до платежа по кредиту всего в 1,1 раза больше самого платежа. Банки называют это отношение коэффициентом покрытия долга, DSCR, и при таком запасе проект выглядит хрупким. Безубыточная выручка — около 4,36 млн ₸ при ставке 23,8 % и 4,15 млн ₸ при 12,6 %. То есть запас по продажам — всего 3 % и 8 %.
«субъектам малого предпринимательства» 23,78; «субъектам среднего предпринимательства» 18,96Источник: Нацбанк РК, средневзвешенные ставки по новым кредитам в тенге, август 2026, nationalbank.kz; ставка «Өрлеу» — damu.kz; расчёты наши; сверено 29–30.09.2026
Анализ чувствительности финансовой модели: как проверить на прочность
Анализ чувствительности — проверка, как меняется результат, если сдвинуть один ключевой фактор: цену, объём продаж, затраты, срок запуска, ставку. Стресс-тест — то же самое, но в вероятном плохом сценарии, часто сразу по нескольким факторам.
В нашем примере достаточно, чтобы выручка упала на 15 %, до 3,825 млн ₸. Тогда денег до платежа по кредиту остаётся 368 тыс. ₸, и после платежа цех уходит в минус: на 219 тыс. ₸ в месяц при ставке 23,8 % и на 134 тыс. ₸ при 12,6 %. Такой расчёт стоит сделать до подписания кредита, а не после первой просрочки.
- Цена продукции: минус 5 и 10 %.
- Объём продаж: минус 10 и 20 %, медленный выход на полную загрузку.
- Сырьё и материалы: плюс 10 %. Годовая инфляция в августе 2026 года — 9,8 %, прогноз Нацбанка на 2026 год — 9–11 %.
- Запуск: задержка на 2–3 месяца, пока платёж по кредиту уже идёт.
- Ставка: для плавающей ставки — плюс 2–3 пункта.
Банк развития требует и анализ чувствительности, и стресс-тест, а результат смотрит по чистому и накопленному денежному потоку и DSCR. В ТЭО бюджетных проектов чувствительность считают по объёму и цене сбыта, инвестиционным и текущим затратам и добавляют точку безубыточности.
Для оценки устойчивости финансовых показателей применяется анализ чувствительности финансовой модели – оценки воздействия изменения ключевых факторов чувствительности на результаты финансовых прогнозов.Источник: Банк развития Казахстана, А-021 «Требования к структуре и содержанию Бизнес-плана (ТЭО) инвестиционного проекта», kdb.kz; Правила МНЭ РК № 59, п. 64; Нацбанк РК, пресс-релиз от 04.09.2026; сверено 29–30.09.2026
Какие числа брать в финансовую модель в 2026 году?
Ставку кредита берите по рынку, а не по льготной программе, пока вам её не одобрили. Налоги — по новому Налоговому кодексу 2026 года. Рост цен — по прогнозу инфляции Нацбанка.
| Показатель | Значение на сентябрь 2026 | Источник |
|---|---|---|
| Ставка по новым кредитам бизнесу | малому — 23,8 %, среднему — 19,0 % | Нацбанк, август 2026 |
| Базовая ставка | 16,25 % | Нацбанк, решение 04.09.2026 |
| Инфляция | 9,8 % за год, прогноз на 2026 год 9–11 % | Нацбанк |
| Минимальная зарплата, МРП | 85 000 ₸, 4 325 ₸ | Закон о бюджете № 239-VIII |
| НДС | 16 % | Налоговый кодекс, ст. 503 |
| КПН для ТОО | 20 % | Налоговый кодекс, ст. 357 |
| Упрощённая декларация | 4 % с дохода (маслихат может изменить ставку не больше чем на 50 %), до 600 000 МРП в год | Налоговый кодекс, ст. 715 |
| Соцотчисления ИП за себя | 5 %, не меньше 4 250 ₸ в месяц | Социальный кодекс, ст. 244, 245 |
Горизонт модели — не меньше срока кредита. Банк развития просит считать помесячно, пока идут вложения, и поквартально после запуска. Для малого бизнеса удобнее помесячно на весь срок: так видно сезонные провалы, когда платить по кредиту труднее всего.
длительность горизонта планирования проекта должна быть не менее срока запрашиваемого займаИсточник: Банк развития Казахстана, «Базовые требования к ФЭМ», kdb.kz; Нацбанк РК, nationalbank.kz; Закон РК № 239-VIII, ст. 7; Налоговый кодекс РК № 214-VIII; Социальный кодекс РК, ст. 244; сверено 29–30.09.2026
Бизнес-план с финансовой моделью: что требуют грант, банк и Даму
Для гранта хватает простого расчёта «доход минус расход» на три года. Банку развития нужна полная модель в Excel по его шаблону. По программам Даму оценку проекта делает банк, своей формы модели фонд не публикует.
| Куда | Что нужно |
|---|---|
| Грант 400 МРП | в шаблоне бизнес-плана цены, доход в месяц и прогноз прибыли на 3 года; прибыль = доход − расход, без NPV и IRR |
| Молодёжный микрокредит до 5 млн ₸ | бизнес-план обязателен, среди критериев — экономическая эффективность и прогнозная прибыль |
| Субсидирование ставки из местного бюджета | выпуск продукции на 3 года, мощность, загрузка, износ оборудования |
| Программы Даму через банк, например «Іскер аймақ» | банк сам оценивает эффективность проекта и передаёт в Даму ТЭО или бизнес-план, если они есть |
| Банк развития Казахстана | модель по шаблону банка в Excel с анализом чувствительности и стресс-тестом |
Даже если грант требует только простую таблицу, полная модель пригодится вам самим. Она покажет, при какой выручке вы не сможете платить по кредиту, и даст готовые ответы на вопросы кредитного менеджера.
Прибыль рассчитывается по формуле "Итого доход – Итого расход = Прибыль"Источник: Приказ МТСЗН РК от 30.06.2023 № 272, приложение 2, раздел 7, п. 44; постановление Правительства РК № 754, п. 72; постановление Правительства РК от 30.12.2025 № 1176, пп. 21–22; Банк развития Казахстана, А-021; сверено 29–30.09.2026
От модели к деньгам
Как оформить бизнес-план, оценить инвестиционный проект и выбрать способ погашения кредита — в соседних статьях.
Частые вопросы
Чем финансовая модель отличается от бизнес-плана?
Бизнес-план описывает проект словами: рынок, продукт, команда. Финансовая модель считает его деньги по месяцам. Обычно модель — приложение к бизнес-плану.
В какой программе строить финансовую модель?
Чаще всего в Excel или Google Таблицах. Банк развития Казахстана принимает модель только в Excel по своему шаблону.
На сколько лет строить модель?
Не меньше срока кредита. Если кредит на 3 года, модель считают минимум на 3 года вперёд.
Куда дальше
Бизнес-план под требования банка и программы Даму
Расскажите о проекте. Перезвоним и скажем, что войдёт в план. Перезвоним и проконсультируем бесплатно. Это ни к чему не обязывает.